SpaceX IPO (SPCX): $75 miliardi, $135 per azione — la più grande della storia

Il 12 giugno 2026 è una data che resterà nei libri di finanza. SpaceX, l'azienda aerospaziale di Elon Musk, ha debuttato al Nasdaq con l'IPO più grande mai vista: $75 miliardi raccolti in un colpo solo, a una valutazione di $1.75 trilioni.

Per darvi un termine di paragone: è più grande di tutte le IPO di 15 dei più grandi mercati azionari europei messe insieme in tutto il 2025. Il ticker è SPCX, il prezzo è stato fissato a $135 per azione — e non è stato aperto a discussione. Musk ha detto "take it or leave it", e il mercato ha preso.

In questo articolo vi porto i numeri reali, i rischi, e quello che secondo me conta sapere se state pensando di entrarci.

I numeri dell'IPO

Tutti i $75 miliardi vanno direttamente alla società — nessun socio esistente ha venduto. È un segnale forte: chi è dentro crede che il valore salirà, non sta incassando all'uscita.

Perché $135 fissi e non un range?

Di solito le IPO si fanno con un range di prezzo (es. $120–$140) e si aggiusta in base alla domanda. SpaceX ha fatto il contrario: prezzo fisso, nessuna negoziazione.

Perché? Perché potevano permetterselo.

Spacex ha chiuso il 2025 con $18.67 miliardi di ricavi, in crescita del 33% anno su anno. Nel solo Q1 2026 ha fatturato $4.69 miliardi. Quando sei l'azienda più attesa del decennio, puoi dettare le condizioni.

"When you're the most anticipated IPO ever, you can ask investors to adapt to your process rather than the other way around." — Craig Coben, ex co-head Global Capital Markets Bank of America

I 3 business in uno

Spacex non è "solo" razzi. Oggi è un conglomerato tecnologico con tre segmenti:

1. Starlink — L'unico in utile

• 69% dei ricavi totali del gruppo
• 10.3 milioni di abbonati
• $3.26 miliardi di ricavi nel Q1 2026
• $1.19 miliardi di profitto operativo nel Q1

Starlink è il motore che tiene in piedi tutto il resto. Ha un indirizzabile totale di $870 miliardi nella banda larga + $740 miliardi nella connettività mobile.

2. Space (lanci e governo)

• Perde $619 milioni a trimestre
• Ma è il più grande partner NASA dal termine dello Shuttle (2011)
• Il segmento che costruisce il vantaggio competitivo "difficile da replicare"

3. AI / xAI (Grok, X, GPU)

• Perde $2.5 miliardi a trimestre
• Include X (Twitter), Grok, e un'infrastruttura GPU mostruosa
• Ha speso $7.7 miliardi solo in CapEx AI nel Q1 2026
• Mercato indirizzabile: $600B pubblicità digitale + $2.4T infrastruttura AI

Il deal con Anthropic e l'acquisizione Cursor

Due mosse che pochi stanno raccontando:

1. Anthropic pagherà $1.25 miliardi al mese fino al 2029 per capacità di calcolo nei datacenter SpaceX a Memphis (300+ MW)
2. SpaceX può acquisire Cursor (startup coding AI) per $60 miliardi in azioni dopo l'IPO

Se vi sembrano numeri folli, è perché lo sono. Ma è esattamente questo il punto: SpaceX sta scommettendo che l'AI compute sarà il petrolio del prossimo decennio.

Il rischio che nessuno dice

Il prospetto IPO (S-1) è lungo centinaia di pagine. Tre cose che mi hanno colpito:

1. La valutazione Morningstar è $780 miliardi. Quasi la metà dei $1.75T dell'IPO. Secondo gli analisti indipendenti, il prezzo giusto è circa il 48% sotto.

2. Solo Starlink è in utile. Gli altri due segmenti bruciano rispettivamente $619M e $2.5 miliardi a trimestre.

3. Il P/Revenue è 93.7x. Per capirci, Tesla viaggia a 17x. Palantir a 81x. Siamo in territorio "credi nella storia, non nei numeri".

E poi c'è Musk: con l'85% del potere di voto, dual-class shares, e una clausola che lega le sue stock options a... una colonia umana permanente su Marte con almeno un milione di abitanti. Non sto scherzando, è scritto nel prospetto.

Come si inserisce nel mercato crypto

Suona strano, ma l'IPO SpaceX ha un effetto indiretto importante sui mercati crypto.

Già si parla di perp futures su SPCX su exchange come Bybit e OKX. E il rally iniziale dell'IPO — se arriverà — potrebbe sbloccare liquidità che in parte finisce su BTC ed ETH, come già successo con le mega-IPO tech negli ultimi anni.

Inoltre, apre la stagione: OpenAI e Anthropic stanno preparando le loro IPO. Parliamo di circa $4 trilioni di market cap in arrivo nei prossimi mesi. Il nuovo acronimo che gira a Wall Street è "MANGOS": Microsoft, Apple, Nvidia, Google, OpenAI, SpaceX.

Il mio consiglio onesto

Spacex è un'azienda straordinaria. Starlink da sola vale una fortuna, e Musk ha dimostrato di saper eseguire su timeline che tutti chiamavano impossibili.

Ma a $135 per azione e 93.7x i ricavi, non è un investimento "sicuro". È una scommessa su tecnologie che non esistono ancora: datacenter orbitali, colonie marziane, AI compute nello spazio.

Se volete entrarci, due regole:

• Non metteteci più del 2-3% del portafoglio
• Aspettate i primi 3-6 mesi di trading — dopo l'euforia iniziale di solito arriva un pullback più ragionevole

E ricordate: l'IPO più grande della storia può anche essere la più grande delusione, se le aspettative non vengono incontrate.

🚀 Update 15/06: Ark Invest carica $500M+

Il giorno del debutto, Ark Invest di Cathie Wood ha comprato oltre $500 milioni di azioni SpaceX (ticker SPCX). Gli acquisti sono stati probabilmente finanziati vendendo altre posizioni del portafoglio ARK.

Perché è rilevante? ARK è tra i più grandi rialzisti di Bitcoin (target $1 milione per il 2030). Se una delle gestrici più bullish su BTC carica così tanto SpaceX, significa che vede il potenziale — non solo come azienda aerospaziale, ma come conglomerato AI+space+infrastruttura.

Una conferma indiretta di quello che dicevamo sopra: SpaceX non è "solo razzi", è tre business in uno. E chi ha i numeri veri ci sta scommettendo grosso.

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